đáp án bài tập 2 môn Phân tích báo cáo và kiểm tra thuế

[votrami]

a. Công thức Dupont:
ROE = tỷ suất LN/DT * Vòng quay TS * Tổng TS/vốn chủ
CÔNG TY CAN
Số nhân vốn chủ = Tổng TS/ vốn chủ = 1 / (1- tỉ số Nợ/TS)

Tỉ số 2000 2001 2002
LN ròng/ DT 6.22% 4.70% 7 .63%
Vòng quay TS 1.48 2.73 1.38
Tỉ số Nợ/TS 42.92% 40.81% 47.24%
Số nhân vốn chủ 1.75 1.69 1.90
ROE 1 6.13% 21.68% 19.96%

CÔNG TY LAF:
Số nhân vốn chủ = Tổng TS/vốn chủ = (nợ +vốn chủ)/ vốn chủ = nợ/vốn chủ +1

Tỉ số 2000 2001 2002
LN ròng/ DT 1.68% 1.43% 3.15%
Vòng quay TS 3.83 2.18 3.21
Tỉ số Nợ/vốn chủ 84.98% 205.18% 132.19%
Số nhân vốn chủ 1.85 3.05 2.32
ROE 11.90% 9.51% 23.48%


a. Phân tích ROE:
Lợi nhuận: Cả hai công ty đều có lợi nhuận gộp năm 2002 tăng gấp đôi hoặc gần gấp đôi năm 2001. Trong vòng một năm. giá bán khó có thể tăng gấp đôi, giá vốn hàng bán khó có thể giảm còn một nửa. Như vậy cần phải xem xét hai công ty hoặc đã đưa ra sản phẩm mới, hoặc đã khai thác thị trường mới.
Vòng quay tài sản: của CAN đã tăng nhanh giai đoạn 2000-2001, sau đó giảm mạnh giai đoạn 2001-2002. Đây là một dấu hiệu để chúng ta phải xem xét kỹ liệu trong năm 2002 đã có sự đầu tư không hợp lý vào tài sản (hàng tồn kho, vốn lưu động, tài sản cố định v.v…) hay doanh thu không đạt được theo dự kiến.
Các chỉ số quay vòng của LAF đã biến đổi ngược lại so với CAN: tăng trong giai đoạn 2000-2001 và giảm trong giai đoạn 2001-2002. Đặc biệt sự biến động mạnh của vòng quay hàng tồn kho cho thấy cần phải có xét lại chính sách hàng tồn kho và chất lượng của công tác dự báo thị trường.
Đòn bẩy tài chính: Cả hai công ty đều sử dụng đòn bẩy tài chính để tăng ROE.

Các biến động của đòn bẩy đều do tác động của nợ ngắn hạn, đặc biệt đối với LAF.
2000 2001 2002
CAN Tổng Nợ/ Tổng TS 42.92% 40.81% 47.24%
Nợ ngắn hạn/ tổng TS 22.50% 22.53% 32.12%
Nợ ngắn hạn / tổng nợ 52.41% 55.20% 67.99%
LAF Tổng Nợ/ Tổng TS 45.94% 67.23% 56.93%
Nợ ngắn hạn/ tổng TS 43.81% 65.85% 52.86%
Nợ ngắn hạn / tổng nợ 95.36% 97.94% 92.85%

Các bạn có thể vào mail down về, nhớ đừng xóa mail nha các bạn!